はじめまして、管理人の藤田（ふじた）と申します。
金融ブログでBM CAPITALを知り、投資を始めてから早4年。
4年間の投資経験から知り得た情報・経験から、情報収集が難しいと言われる国内ヘッジファンドBM CAPITALへの投資について一挙まとめてみました。
※本記事をサマリー記事とし、気になる部分は詳細記事で確認して頂くと同社についての理解がぐっと深りますよ。
BM CAPITAL（ ビーエム・キャピタル）ってどんなファンド？実態と会社概要
さて、初めにBM CAPITALってなに？という方のために会社概要から簡単にご紹介しましょう。
BM CAPITAL（BMキャピタル）は東京に本社を置く、日本生まれの国内ヘッジファンド。
| 運用会社名 | ビーエムキャピタル合同会社 （BM CAPITAL LLC） |
|---|---|
| オフィス住所 | 東京都港区六本木7-18-1 |
| 代表社長 | 森山武利 |
| 設立 | 2013年 |
| 最低出資額 | 1000万円～ （1000万円以下の場合も相談可） |
| 年平均利回り | 10％以上（手数料差引き後） | お問合せ先 | 問い合わせフォーム |
BM CAPITAL（ビーエム・キャピタル）代表社長は、森山武利（もりやまたけとし）氏。
日本ユニコムという現物取引を行う会社で勤務後、同ファンドに参画。社長自ら、面談の対応も行われています。
また、実際にファンドの運用を担当するファンドマネージャーは別におり、東京大学を卒業後、イギリスに本拠を置くバークレイズ証券で経験を積んだエリートファンドマネージャーです。
まだ30代という若さですが、特に銘柄選択に関して天才的な手腕を持っているとのこと。
ちなみに、BM CAPITALのファンドマネージャーは未公開株（PE)ファンドであるトータスパートナーズ（Tortoise Partners）のファンドマネージャーも兼任されています。
他メンバーに関しても、殆どが京大、東大卒、バークレイズ証券での勤務経験を保有しているそうですよ。
気になる！運用成績（利回り・運用実績）
BM CAPITALの運用利回りは同社ホームページにも記載の通り、平均年間利回り10％以上。
こちらは手数料を差し引き後の投資者の利益ベースで算出された数値だそうです。
引用：BM CAPITAL
以下、参考までにその他の投資方法の平均利回りを見てみると、
| 株式投資 | 5％程 |
|---|---|
| 不動産投資 | 4～5％程 |
| REIT（不動産投資信託） | 6％程 |
| インデックス型投資信託 | 1~3%程 |
（参考）
・不動産証券 REIT分配金利回り
・日経平均株価 国内の株式指標
・my INDEX 主要インデックス
・不動産投資家調査 2019年度版
BM CAPITALの10％以上という投資利回りを個人レベルで実現するのはかなり困難だという事が分かりますね。
効率よく資産を増やしたい、10％以上のまとまった利回りに期待したいという方は、同社のようなヘッジファンドにたどり着くことになるでしょう。
下落相場に強い
また、BM CAPITALは平均年間利回り10％以上という高利回りをキープしながらも、過去にマイナスで終わった年はなんとゼロ回。
特に2020年初頭のコロナショックにおいては、国内投資信託の半分が設定来で最大の下げ幅を記録。
（参照）
・Yahoo Japan 3月の下落率、国内投信の半分が設定来で最大－コロナ危機直撃
そんな中、BMキャピタルではコロナショック前にキャッシュでの保有率を増やし、ショートでリスクをヘッジして結果的にプラスでフィニッシュ。
他にも、2015年のチャイナ・ショックや2018年の米中貿易摩擦など、数々の下落相場を経験し、全てプラスで乗り越えています。
この下落への強さが、筆者がまとまった資産の投資先としてBM CAPITALに惚れ込んだ一番の要素になります。
運用方法とファンドの投資リスク
BM CAPITALは主に日本バリュー株（割安株）へ投資をしています。市場にて、企業本来の価値より割安で放置されている銘柄に投資（下図、青色がけ部分）。
企業本来の価値に株価が戻ったときに売却し、値上がり益で利益を出す方法です。
バリュー株は、
- 底値で購入するため、価値が下がりにくい。
- 市場の値動きに影響されない運用ができる。
という特徴があり、無駄なリスクを取らず比較的安定運用できるとされています。
また、BM CAPITALは国内ソフトアクティビストファンドとしても知られています。
アクティビストとして投資先企業の経営面に積極的に提言を行い、内側から企業価値の向上を図れるのは心強いですね。
投資リスク
BM CAPITALへの投資に関わるリスクとしては、
- 運用会社の倒産リスク
- 流動性のリスク
などが挙げられます。ビーエムキャピタル合同会社が万が一倒産してしまった場合、信託保全ではないため、出資金が戻ってこない可能性も含んでいます。
もう一つの流動性リスクについては、ロックアップ期間（運用を始めてから解約可能になるまでの時間）と言って、投資後3ヶ月間は資金がロックされるため、その間は解約することはできません。
※ただヘッジファンドでは半年から1年のロックアップ期間を設定するのが通例ですが、BMキャピタルでは3ヶ月と投資者に優しい設定となっています。
出資前の確認事項と申し込み・解約方法
出資前に確認しておきたい同ファンドの最低出資額、手数料は以下の通り。
| 最低出資額 | 1000万円～ （1000万円以下の場合も相談可） |
|---|---|
| 手数料 | ・購入手数料 運用残高に対して5％前後 ・成果 報酬 運用益の30％～50％前後 |
最低投資額や手数料、手数料を引いた期待利回りから、BM CAPITALでの運用があなたの資産状況やライフプランに合ってるのかを判断して行きます。
ちなみ、BMキャピタルの申込方法は
- 問い合わせフォームから問い合わせ
- ファンドの担当者と対面にて面談
- 契約締結、送金
の、3ステップ。
ファンドに関して気になることは、面談時に直接ファンドの担当者へ質問が可能。
また、面談時に聞き逃してしまった内容に関しても、後日メールなどで追加での確認ができます。
契約締結後は、四半期毎に運用報告書の送付があり、希望に応じて運用資金の払い戻しを受けることが可能となっています。
BM CAPITALの評判（2ch、口コミ、ブログ）
情報化社会の今、投資をするならブログやSNS（ツイッター等）での口コミ・評判の確認も必須。
面談ではファンドの側の情報しか耳に入れられませんので、投資者側の視点も取り入れられ、より偏りのない判断が出来るはずです。
BM CAPITALは怪しい？金融庁への登録は？
また、ブログやSNS内で言及が多かった、「金融庁へ届け出がない」「合同会社という形式」が怪しいといった書き込みに対しては、以下の記事で別途検証しました。
結論、合同会社というファンド形式をとっているBM CAPITAL（BMキャピタル）の場合は、金融庁への届け出が不要なようです。
また、敢えて合同会社の形式を取ることで、資金集めに対する制限が軽減されたり、投資手法の幅が広がったりというメリットも享受可能。
大手で言えば、アップルやアマゾン、グーグルなども合同会社形態を取っており、段々と合同会社の形をとる法人が増えているようです。
ヘッジファンド投資にかかる税金
投資方法に関わらず、投資で得た利益には「税金」がかかります。
BM CAPITAL（BMキャピタル）への投資で得た利益には、投資で得た利益とその他の所得（給料所得など）を合算させた総額で税率が決まる「総合課税」の形で税金の支払いが発生します。
以下の記事に詳細をまとめましたので出資前には是非確認しておいてください。
さらに税金に関して不明点があれば、ファンドの担当者、お近くの税理士に確認されることをおすすめいたします。
BM CAPITALと他ファンドを比較
他のファンドとどんな違いや差があるのか知りたいという方向けに、人気の国内3ファンドとBM CAPITALを比較してみました。
一口にヘッジファンドと言っても、投資方法や利回り、手数料など色々と条件や特徴が異なるものです。
投資を行う上で、比較することは大切なこと。複数ファンドを比較し、ご自身のライフスタイルに合うベストなファンドを選ぶのがいいでしょう。
サイト内の情報は、記事執筆時点のものとなります。最新情報などは、実際にファンドの担当者とご確認をお願いいたします。
おまけ：ヘッジファンドとは？歴史と国内ファンド現状
最後に、そもそもヘッジファンドとは何なの？という方の為に、ヘッジファンド投資の基本情報をわかりやすく説明しています。
ファンドの面談にいかれる際には、前提として入れておきたい知識がまとまっておりますので、参考までに是非どうぞ。
まとめ
最後までお読みいただきありがとうございます。
この記事ではBM CAPITALに投資資産の7割強を任せて運用している筆者が、同社の基本情報から実情までぎゅっとまとめてご紹介しました。
詳細ページをまだ読んでないよという方は、是非そちらで詳しい情報をご確認ください。
9年程の投資経験の中で、筆者が改めて大事だなと考えるのは、リターンとリスクのバランスです。資産運用では安定的に増えていくのが理想ですし、本来の目的ですよね。
高いリターンを狙おうとハイリスクな投資をすれば、それだけ資産が目減りする危険も増えますし、逆に安定ばかりを求めすぎるといつまでも微々たるプラスしか狙えないということも。
そのリターンとリスクのバランスが良く、投資効率が良い投資先としてたどり着いたのが今お世話になるBM CAPITALです。
リスクを抑えながらまとまったリターンを狙いたいという方は是非検討されてみることをおすすめいたします。
